Philips Semiconductors vendu à des fonds d'investissement
La division semi-conducteurs du géant néerlandais de l'électronique, dont un des sites de Recherche et développement est à Sophia, passe dans les mains des fonds de capital-investissement Kohlberg Kravis Roberts, Silver Lake Partners et AlpInvest.
Philips Electronics l'avait laissé entendre en début d'année, annonçant que sa division semi-conduteurs serait filialisée puis soit mise en vente, mise en bourse ou fusionnée avec un partenaire. C'est la solution de la vente qui a été retenue. En fin de semaine dernière, le géant néerlandais de l'électronique a annoncé la cession de 80,1% de son pôle de semi-conducteurs aux fonds de capital-investissement Kohlberg Kravis Roberts (KKR), Silver Lake Partners et AlpInvest. La transaction s'est faite à 3,4 milliards d'euros, ce qui valorise la division à 8,3 milliards d'euros, dont quatre milliards d'euros de dette et 900 millions pour les 19,9% que Philips conserve.Cette cession qui doit être conclue au quatrième trimestre 2006 concerne Sophia Antipolis où Philips Semiconductors dispose d'un important site de R & D sur les technologies mobiles sans fil (plus de 300 salariés). Philips, d'autre part, est l'une des douze grandes entreprises piliers du pôle de compétitivité SCS (Solutions communicantes sécurisées).La division semi-conduteurs emploie 37.000 personnes dans le monde et a représenté en 2005 un chiffre d'affaires de 4,6 milliards d'euros. Elle fournit des puces pour les télécommunications mobiles, les équipements électroniques grand public, les écrans numériques ou encore les équipements automobiles. Le désengagement de cet activité est lié au fait que Philips la trouve trop cyclique et qu'elle nécessite des investissements plus importants pour des marges moins fortes que dans les activités sur lesquelles le groupe veut se recentrer : l'électronique grand public et les systèmes médicaux.Gigantesques fonds de capital-investissement centrés sur la technologique et représentatifs du nouveau capitalisme financier, Kohlberg Kravis Roberts et Silver Lake Partners sont notamment connus pour s'être alliés avec cinq autres fonds dans l'acquisition en mars 2005 de SunGard Data Systems pour 11,3 milliards de dollars (8,8 milliards d'euros). Quant à AlpInvest Partners, société européenne de rachat d'entreprises, elle a entre autres participé au rachat de VNU, groupe néerlandais d'édition et d'études de marché, pour 7,6 milliards d'euros.Concernant le site Philips Semiconductors de Sophia (ex-VLSI), il est évidemment trop tôt pour savoir si ce changement de propriétaire va influer sur la stratégie suivie localement par la société. Mais ce type d'opération n'est pas forcément défavorable comme l'a montré Amadeus, passé l'an dernier dans les mains de deux fonds d'investissement (Civen et BC Partners), et qui continue de grandir sur Sophia.
