Nautisme : Rodriguez Group rate son troisième trimestre
Si le groupe cannois, spécialiste des yachts de luxe, peut afficher un chiffre d'affaires en forte hausse pour les 9 premiers mois de son exercice (+ 45 % à 67,7 M€), en revanche les résultats de son 3ème trimestre (avril-juin 2011) ont refroidi la bourse avec un fort recul des ventes de bateaux (-61% à 15,7 M€). Le titre qui avait flambé lundi 15 août (+18,5%) est sous pression depuis mardi.
Jean-Pierre Largillet3 min de lectureRodriguez Group, le spécialiste cannois des yachts de luxe, a été quelque peu malmené en bourse hier mardi et aujourd'hui mercredi, à la suite de la publication, hier soir, d'un chiffre d'affaires en forte baisse (-38%) pour le troisième trimestre de son exercice 2011 (du 1er avril au 30 juin). Pourtant, en tout début de semaine, le lundi 15 août, la bourse avait semblé parier sur une reprise des ventes. Le titre avait alors bondi de 18,05% à un peu plus de 4,12 € dans la journée sur un volume de transactions important. Depuis, il a reperdu une partie de ce gain du 15 août, cédant 5,51% à 3,77€ aujourd'hui après -3,16% hier.
Les chiffres du 3ème trimestre ont de quoi en effet laisser perplexes les investisseurs. Si le groupe affiche de bons résultats sur les 9 premiers mois de l'année avec un chiffre d'affaires en forte hausse (+ 45 % à 67,7 M€), en revanche le 3ème trimestre marque un très net coup d'arrêt des ventes de bateaux neufs et d'occasion. Ainsi cette activité baisse de 61% passant à 6 M€ contre 15,7 M€ au même trimestre de l'exercice précédent. Même si l'activité "services" augmente légèrement (+3% à 9,4 M€), les ventes de bateaux font plonger de 38% le chiffre d'affaires trimestriel du groupe qui passe à 15,4 M€ sur la période contre 24,8 M€ un an plus tôt.
Rodriguez Group ne manque pas d'argumenter. Pour lui "cette diminution s'explique principalement par le nombre plus restreint de bateaux neufs vendus toujours en cours de construction sur le 3ème trimestre, d'où un chiffre d'affaires à l'avancement moins élevé sur la période. En effet", poursuit-il, "la moitié des bateaux neufs vendus ayant déjà été livrés à l'issue du 2ème trimestre 2011 en raison du démarrage anticipé de la saison sur cette activité, le chiffre d'affaires bateaux neufs enregistre une simple baisse mécanique sur le 3ème trimestre 2011." Pour le bateau d'occasion, c'est, toujours selon Rodriguez Group, le contraire : sur l'activité vente de bateaux d'occasion, il "constate en revanche les débuts tardifs de la saison estivale, les clients ayant préféré retarder leurs acquisitions de bateaux d'occasion après le 30 juin 2011". Ce qui, pour lui expliquerait une baisse du CA bateau d'occasion de 44% à 1,4 M€.
Pour le 4ème trimestre, la note est aussi à l'optimisme. "Sur la base des ventes déjà réalisées sur le 4ème trimestre ou en cours à ce jour, Rodriguez Group anticipe une amélioration significative du chiffre d'affaires bateaux d'occasion sur la dernière partie de son exercice fiscal 2010/2011", est-il affirmé. La bourse ne semble pas avoir été convaincue par ces explications et a regardé simplement les chiffres.