France Télécom rassure ses actionnaires (Libération.fr)

Libération.fr publie le compte rendu de l'assemblée générale de France Télécom, où face aux actionnaires inquiets, Michel Bon, Pdg du groupe, a martelé que rien ne justifiait la faible valorisation du groupe. Il est vrai que le cours de l'action en baisse de 52,4% depuis début 2002 et l'endettement estimé à 60 mds d'euros faisaient craindre une dilution de la valeur du titre. L'opérateur a tenté de convaincre en misant sur une croissance d'au moins 10% de son excédent brut d'exploitation sur l'ensemble de son exercice, en n'omettant pas de souligner des gains de productivité de 11 % par an depuis 1996 et la conquête de 20 millions de clients.

Pour le réglement des pertes de MobilCom, sa filiale allemande, le groupe compte demander aux banques créditrices de transformer leurs créances en obligations échangeables à long terme, ce qui reviendrait à transformer leurs dettes en quasi-fonds propres. Concrètement, cela veut dire que France Télécom n'aurait pas besoin d'inscrire les dettes de MobilCom dans ses comptes. Enfin, l'hypothèse d'une augmentation de capital a été écartée tant par la direction que par Bercy, levant ainsi les craintes d'un afflux de titres sur le marché à brève échéance.