Xavier Niel, patron de Free, en passe de racheter Monaco Telecom

Selon le Financial Times d'hier, confirmé par un communiqué aujourd'hui, Xavier Niel est en négociation finale pour racheter à titre personnel (et non à travers Free) les 55% de parts de Monaco Telecom que détient la société britannique Cable & Wireless. La transaction, qui pourrait aboutir aujourd'hui, se ferait sur un montant de 322 M€. La conclusion de la cession est prévue pour la mi-mai.

Xavier Niel, le patron de Free, bientôt aux commandes de Monaco Telecom ? C'est ce que laisse entendre le très sérieux Financial Times ("Xavier Niel nears deal to take control of Monaco Telecom"). Oubliée la tentative de rachat fin 2012 par Batelco (Bahrain Telecommunications), avec un contrat qui tournait alors autour de 680 millions de dollars. Hier, jeudi, le quotidien des affaires britanniques a fait état de négociations très avancées entre Xavier Niel et la société anglaise Cable & Wireless, propriétaire de 55% des parts de l'opérateur monégasque (les 45% restants étant dans les mains de l'Etat monégasque).

Xavier Niel achèterait MT à titre personnel (et non via Iliad, la maison-mère de Free dont il est le principal actionnaire). La transaction, qui est annoncée comme devant aboutir avant le week-end (donc aujourd'hui vendredi), se ferait sur la base de 450 millions de dollars soit 322 M€. Pour mémoire, Cable & Wireless avait racheté en 2004, les 55% de MT à Vivendi pour un montant de de 162 M€.

Cable & Wireless, toujours selon le Financial Times, réaliserait ainsi la dernière étape du recentrage de ses activités sur les Caraïbes et l'Amérique centrale. Quant à Xavier Niel, il aurait été intéressé tout particulièrement par le profil très "haut revenus" des clients de la Principauté et notamment des riches expatriés d'Europe de l'Est dont Monaco est devenu l'un des lieux de villégiature préférés. Le patron de Free, d'autre part, est depuis plusieurs années à la recherche d'opérateurs télécoms à racheter à titre personnel en Europe. Ainsi, en 2011, il avait, avec Goldman Sachs, essayé sans succès d'acquérir en Suisse des affaires détenues par Orange.

Il devrait être plus chanceux aujourd'hui et prendre position sur le Rocher à travers un opérateur qui est aussi un véritable laboratoire, grandeur nature, des technologies de l'information et de la communication. Créé en 1997, la société Monaco Telecom détient en effet un monopole sur le réseau téléphonique fixe, l'internet et la télévision monégasques (seul le marché mobile a été ouvert à la concurrence voilà quelques années). Elle compte 35.000 clients mobile, 34.000 lignes fixes et 17.000 clients internet. mais surtout s'est lancée sur les pistes de demain. Elle a ouvert la 4G en septembre 2013 et nourrit de grandes ambitions dans le Cloud et l'hébergement haut de gamme. De plus elle affiche de bons résultats. Avec près de 300 salariés, elle a dégagé dans son exercice 2012-2013 un bénéfice net de 32 M€ sur un chiffre d'affaires de 194 M€ .

Le communiqué de Cable & Wireless

Cession de la participation dans Monaco Telecom pour un montant de 322M€ (445M$)

"Cable & Wireless Communications Plc (« CWC ») annonce aujourd’hui qu’il a conclu un accord pour la vente de la Compagnie Monégasque de Communication S.A.M (« CMC »), la holding qui détient les 55% de CWC dans Monaco Telecom S.A.M. (« Monaco Telecom ») pour un montant total de 321 788 000€ (445M$) (« la Cession »), à un fond d’investissement contrôlé par l’entrepreneur et industriel français Xavier Niel.

Monaco Telecom est l’opérateur historique de Monaco, leader sur le mobile et seul fournisseur de services complets de télécommunication. Monaco Telecom détient également 36,75% de Telecom Development Company Afghanistan Limited (Roshan), leader des télécommunications mobiles en Afghanistan. Monaco Telecom opère également une division de services aux opérateurs, qui fournit notamment le code pays et la gestion des communications internationales de PTK au Kosovo, ainsi que les services de coeur de réseau d’OnAir, leader des communications mobiles dans les avions.

Le Groupe CMC a réalisé un chiffre d’affaires de US$218M, un EBITDA de US$74M et un résultat net avant impôts de US$52M dans les 12 mois précédents le 31 mars 2013. Au 30 septembre 2013, Le Groupe CMC comptabilisait un actif brut de US$537M, pour 35000 clients mobile, 34000 lignes fixes et 17000 clients internet.

Le montant de US$445M de la cession reflète les performances financières et la position de marché de Monaco Telecom, et représente par rapport aux résultats des 12 mois précédent le 31 mars 2013 un multiple de l’EBITDA proportionnel de CMC de 8,4. Ce montant est soumis aux ajustements habituels du cash disponible, de dette et de besoin en fond de roulement, et sera payé en cash à la conclusion.

CWC avait acquis 55% de Monaco Telecom en juin 2004 pour 162M €. CWC a reçu tous les consentements légaux et réglementaires à la Cession de la part de la Principauté de Monaco. Par conséquent la finalisation de la Cession ne dépend que de l’approbation des actionnaires de CWC et de l’absence d’événement contraire majeur dans le Groupe Monaco Telecom avant la conclusion.

Cette Cession est un pas supplémentaire dans la stratégie de CWC de se concentrer sur les Caraïbes et l’Amérique Latine. Après la conclusion de la vente, les revenus de CWC viendront entièrement des Caraïbes et de l’Amérique Latine.

Le montant de la Cession permettra de réduire les dettes nettes du Groupe et d’accroître sa souplesse stratégique et financière. En incluant le montant de la Cession, la dette nette proforma au 30 septembre 2013 aurait été de US$82M.

La Cession met CWC en position forte pour poursuivre ses opportunités de croissance organique et externe dans les régions Caraïbes et Amérique Latine. Tous les investissements seront réalisés en conformité dans les critères stricts définis par CWC et considérés en parallèle de revues régulières de l’efficacité du bilan.

Pour Phil Bentley, Directeur Général de CWC : « Nous sommes heureux d’avoir trouvé un accord sur la vente de notre participation dans Monaco Telecom, avec le soutien de la Principauté de Monaco. Après 10 ans de management CWC et en partenariat avec la Principauté, nous avons amélioré le service à nos clients grand public, entreprise, et internationaux, et assuré des retours importants

Comme nous nous concentrons aujourd’hui sur les zones Caraïbes et Amérique Latine, nous avons donc saisi cette opportunité de réaliser la valeur créée. Notre bureau à Miami est maintenant opérationnel. Grâce à la solidité de notre bilan, nous avons l’objectif d’utiliser les fonds reçus pour rechercher des opportunités de croissance dans notre région cible ».

Une circulaire sera bientôt envoyée aux actionnaires de CWC, comprenant plus de détails de la Cession, ainsi qu’une convocation à une Assemblée Générale de l’entreprise pour l’évaluer, et l’approuver si elle le décide. La conclusion de la Cession est prévue pour mi-mai."